苦盼數(shù)月，車(chē)主們終于等來(lái)了國(guó)內(nèi)成品油價(jià)下降的好消息。
12月18日晚，國(guó)家發(fā)改委公布了燃油稅改革方案，同時(shí)下調(diào)成品油價(jià)格。專(zhuān)家表示，該方案相當(dāng)于每升汽油降了0.91元+0.8元=1.71元，再算上稅費(fèi)0.8元，抵消后每升可節(jié)約0.91元。但這也相當(dāng)于從19日開(kāi)始已經(jīng)在油價(jià)內(nèi)征收燃油稅了。
而隨著公路養(yǎng)路費(fèi)等收費(fèi)項(xiàng)目的取消，燃油稅改革無(wú)疑對(duì)石油化工、汽車(chē)、交通運(yùn)輸、航空等行業(yè)都將產(chǎn)生影響，相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)也會(huì)相應(yīng)出現(xiàn)調(diào)整。那么，究竟是哪家歡喜哪家愁呢？
油價(jià)：還有下降空間嗎？
此次油價(jià)的下調(diào)大大超出了市場(chǎng)的預(yù)期。那么，此次油價(jià)下調(diào)是否已經(jīng)到位？成品油價(jià)還有沒(méi)有繼續(xù)下調(diào)的空間呢？
一位石油行業(yè)人士介紹說(shuō)，下調(diào)前國(guó)內(nèi)油價(jià)是根據(jù)國(guó)際油價(jià)83.5美元/桶時(shí)制定的，現(xiàn)在國(guó)際油價(jià)已經(jīng)跌到36美元/桶附近（2005年國(guó)際原油價(jià)格在這個(gè)價(jià)格時(shí)，國(guó)內(nèi)汽油價(jià)格不到4元），如果不含稅，應(yīng)該要降2.3元/升左右，現(xiàn)在降了接近1元，如果國(guó)際油價(jià)保持低位波動(dòng)，并且征稅后的油價(jià)不超過(guò)2005年的油價(jià)水平，那么還有1元錢(qián)的下降空間。不過(guò)，這位人士也表示說(shuō)，含稅油價(jià)與2005年價(jià)格看齊的可能性不大。
但廣東省石油行業(yè)學(xué)會(huì)儲(chǔ)運(yùn)銷(xiāo)委員會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)范小平認(rèn)為，計(jì)入1元燃油稅的油價(jià)，參照國(guó)際油價(jià)仍有1元/升的下調(diào)空間，現(xiàn)在已經(jīng)降了0.91元/升，應(yīng)該說(shuō)是到位了。
石化行業(yè)：影響中性偏空
燃油稅改革實(shí)施加上汽油價(jià)格下調(diào)，對(duì)石化行業(yè)的影響無(wú)疑是最大的。有專(zhuān)業(yè)人士指出，下調(diào)出廠價(jià)格短期內(nèi)肯定會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)幾大煉油企業(yè)帶來(lái)一定的負(fù)面影響，由于中石油、中石化的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)各有偏重，估計(jì)對(duì)中石油的影響大一些，對(duì)中石化則偏中性。
中信金通投資顧問(wèn)部行業(yè)分析師毛曉龍預(yù)計(jì)，此次價(jià)格下調(diào)之后短期之內(nèi)國(guó)家不會(huì)再下調(diào)油價(jià)，因此如果國(guó)際石油價(jià)格持續(xù)保持低位，那么石化行業(yè)的盈利能夠持續(xù)保證。但是，燃油稅的推出必定長(zhǎng)期削弱石油消費(fèi)，影響需求。綜合來(lái)看，油價(jià)下調(diào)對(duì)石化行業(yè)的影響為短期利好，長(zhǎng)期利空，總體來(lái)看是為中性偏負(fù)。
交通運(yùn)輸業(yè)：成本下降
對(duì)汽車(chē)行業(yè)來(lái)說(shuō)，油價(jià)下降加上免征養(yǎng)路費(fèi)，大幅下降了乘用車(chē)養(yǎng)車(chē)成本。交通運(yùn)輸行業(yè)也由于成本大大減少而整體受益。毛曉龍表示，從細(xì)分行業(yè)看，油價(jià)下調(diào)有利于降低小排量轎車(chē)的使用成本，商用車(chē)使用成本下降較大，商用車(chē)由于使用較為頻繁，油價(jià)下降帶來(lái)的成本節(jié)約更加明顯。
不過(guò)，宏源證券首席策略分析師唐勇剛指出，雖然從“概念效應(yīng)”看，油價(jià)下調(diào)確實(shí)會(huì)對(duì)上述兩個(gè)行業(yè)產(chǎn)生連帶效應(yīng)，但由于經(jīng)濟(jì)處于下滑周期，目前改善兩大行業(yè)的主要因素還在于需求拉動(dòng)，“油價(jià)是一個(gè)刺激因素，但占比很小?！?nbsp;
至于節(jié)能減排行業(yè)和新能源板塊，毛曉龍表示，燃油稅的推出將刺激汽柴油消費(fèi)量大的行業(yè)進(jìn)行節(jié)能減排，從而降低成本，這意味著節(jié)能減排行業(yè)面臨著更大的發(fā)展機(jī)遇。
航空業(yè)更會(huì)從此次油價(jià)下調(diào)中受益。中信金通行業(yè)分析師吳垠認(rèn)為，國(guó)內(nèi)航油價(jià)格下調(diào)有助于降低國(guó)內(nèi)航空公司的成本壓力，幫助國(guó)內(nèi)民航業(yè)順利度過(guò)行業(yè)低迷期。他表示，根據(jù)國(guó)內(nèi)各航空公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)測(cè)算，并考慮到目前政府對(duì)國(guó)內(nèi)民航業(yè)的保護(hù)，國(guó)航、南航、東航、上航、海航等上市航空公司均將分別從中受益，受益順序大小分別為南航、上航、東航、國(guó)航、海航。降低國(guó)內(nèi)航線旅客運(yùn)輸燃油附加標(biāo)準(zhǔn)則會(huì)使深圳機(jī)場(chǎng)、白云機(jī)場(chǎng)、廈門(mén)空港、上海機(jī)場(chǎng)等國(guó)內(nèi)機(jī)場(chǎng)類(lèi)上市公司收益。
