大眾接近完購(gòu)斯堪尼亞
大眾汽車集團(tuán)已經(jīng)獲得瑞典斯堪尼亞大部分股東支持，接近完購(gòu)后者所有股權(quán)，旨在整合斯堪尼亞與曼恩兩大商用車公司，打造規(guī)模超過(guò)戴姆勒的全球最大商用車聯(lián)盟。
大眾即將徹底吞并斯堪尼亞
2014年5月2014-2018年中國(guó)各種汽車鎖行業(yè)市場(chǎng)供需調(diào)查分析及發(fā)展戰(zhàn)略咨詢2014-2018年版中國(guó)汽車混合動(dòng)力系統(tǒng)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告2014-2018年版中國(guó)汽車靠墊項(xiàng)目可行性研究報(bào)告123 4月30日，大眾汽車集團(tuán)發(fā)布聲明稱，將大眾投標(biāo)要約（Offer）的股權(quán)計(jì)入在內(nèi)，已經(jīng)控制了斯堪尼亞88.25%的股權(quán)（即股本Share Capital），以及95.81%的表決權(quán)（即投標(biāo)股權(quán)，Voting Rights），距離完成收購(gòu)斯堪尼亞100%股權(quán)目標(biāo)更進(jìn)一步（上述股比計(jì)入了大眾子公司曼恩持有斯堪尼亞的股權(quán)）。
大眾宣稱業(yè)已獲得斯堪尼亞絕大部分股東支持，相隔完購(gòu)斯堪尼亞只差股東的“接受門檻”（Acceptance Threshold）一步之遙。
而大眾表示，已經(jīng)將“接受門檻”的時(shí)間延伸至歐洲中部時(shí)間（Central European Time，CET）5月16日下午16:00。按照瑞典法律規(guī)定，一旦大眾持有斯堪尼亞股比達(dá)到90%，即可強(qiáng)迫其他投資者出局，并安排斯堪尼亞退市，所有股權(quán)徹底歸大眾所有。
大眾首席財(cái)務(wù)官潘師（Hans Dieter Poetsch）在聲明中表示：“我們非常有信心，在延長(zhǎng)的這段時(shí)期內(nèi)達(dá)到交易所需的門檻。這對(duì)于我們完成整合商用車集團(tuán)而言，實(shí)屬一個(gè)重要的里程碑?！?
另外，大眾當(dāng)天還重申不會(huì)對(duì)投標(biāo)進(jìn)行加價(jià)。今年2月21日，大眾汽車集團(tuán)發(fā)布公告稱，未來(lái)90天內(nèi)（包括21日），將按照每股200瑞典克朗（約合22.26歐元）的價(jià)格，報(bào)價(jià)收購(gòu)斯堪尼亞公司的所有A股和B股，總計(jì)298,910,903股，大約價(jià)值67億歐元（約合92.1億美元）。
截至2月份大眾宣布將發(fā)動(dòng)投標(biāo)時(shí)，其聯(lián)合曼恩總計(jì)持有斯堪尼亞62.6%股權(quán)和89.2%表決股權(quán)。之后大眾著手從斯堪尼亞小股東手中收購(gòu)股權(quán)，意在100%兼并斯堪尼亞。為籌備資金，大眾準(zhǔn)備銷售優(yōu)先股以籌集20億歐元，發(fā)行最高達(dá)30億歐元的混合股票，并從目前169億歐元現(xiàn)金儲(chǔ)備中提取20億歐元，從而籌集所有完購(gòu)斯堪尼亞所需的67億歐元資金。
過(guò)程一波三折
為打造全球最大的商用車制造商，挑戰(zhàn)目前戴姆勒的地位，大眾多年來(lái)試圖整合曼恩和斯堪尼亞兩大商用車子公司。2010年至2013年，大眾逐步提升持有斯堪尼亞的股本比例和表決權(quán)比例。而今年在準(zhǔn)備沖刺100%兼并時(shí)，大眾遭遇了多輪挫折。
最先是報(bào)價(jià)遭到斯堪尼亞嫌低。在投標(biāo)開(kāi)始后的3月18日，斯堪尼亞負(fù)責(zé)評(píng)估大眾報(bào)價(jià)的董事會(huì)成員委員會(huì)表示，大眾方面出價(jià)過(guò)低。該委員會(huì)還號(hào)召股東拒絕大眾按照每股200克朗價(jià)格收購(gòu)的提議。實(shí)際上，較之2月21日當(dāng)天斯堪尼亞收盤價(jià)，大眾報(bào)價(jià)還高出36%。到3月17日，斯堪尼亞在斯德哥爾摩證券市場(chǎng)股價(jià)上漲至195.9克朗。
瑞典股東協(xié)會(huì)（Swedish Shareholders’ Association）表示，將評(píng)估斯堪尼亞委員會(huì)的報(bào)告，之后提出建議，并強(qiáng)調(diào)倘若大眾愿意完成交易，期望其重新報(bào)價(jià)。然而，大眾方面發(fā)表聲明稱，不會(huì)改動(dòng)目前的67億歐元報(bào)價(jià)。
之后，斯堪尼亞的其他股東仍然存在反對(duì)大眾的聲音。4月23日，瑞典養(yǎng)老基金公司Alecta宣稱大眾汽車為剩余斯堪尼亞股權(quán)開(kāi)出的報(bào)價(jià)過(guò)低。Alecta公司到今年3月底持有斯堪尼亞2.04%股權(quán)，在各股東中位列第三。除了該公司，AMF、Skandia和AP4等斯堪尼亞小股東均表達(dá)了反對(duì)大眾收購(gòu)的意見(jiàn)。
不過(guò)，這些股東的反對(duì)意見(jiàn)基本都集中在“大眾報(bào)價(jià)過(guò)低”上。另外，擁有斯堪尼亞1.87%的第四大股東Swedbank Robur起初對(duì)大眾并購(gòu)斯堪尼亞保持緘默，之后含糊表達(dá)稱“可以接受”，隨即該表態(tài)被視為大眾在斯堪尼亞股東中獲得的支持因素。
