3月18日，東風汽車有限公司（以下簡稱東風有限）與建行湖北省分行、日本瑞穗實業(yè)銀行上海分行，在武漢市共同簽署了35億元的承諾性銀團貸款合同，為東風有限資金管控系統(tǒng)實施提供資金支持。
東風有限是中國最大的汽車合資公司，旗下主要有“東風”系列商用車和“日產(chǎn)”系列乘用車。
這款巨額合同的簽訂，在汽車行業(yè)引起了廣泛的關注。根據(jù)東風有限新聞發(fā)言人朱界飛的解釋，這是因為“這樣的作法在汽車行業(yè)絕對是第一次”。
據(jù)一位金融系統(tǒng)的人士分析，東風有限這種通過承諾性貸款融資的獨特作法，是中國汽車業(yè)融資方式的重大突破。它對拓寬企業(yè)直接融資渠道，促進企業(yè)與金融市場的協(xié)調發(fā)展具有戰(zhàn)略意義。
為此，《財經(jīng)時報》記者近日采訪了東風有限的有關人士。
確保產(chǎn)業(yè)鏈不斷裂
“這35億元的承諾性貸款意味著，東風有限一旦需要大筆資金的時候，就可以隨時隨地獲得貸款，從而完全避免一些企業(yè)出現(xiàn)的資金鏈斷裂帶來的問題?！睎|風有限的這位人士對《財經(jīng)時報》記者說。
據(jù)介紹，東風有限簽訂這次承諾性貸款協(xié)議的目的主要有兩個：一是確保東風有限從2005年1月開始導入的集團資金集中管理系統(tǒng)的流動性；二是確保該公司下屬上市子公司能夠順利從東風有限下設的財務公司提取存款。
這位人士還補充說，東風有限實施資金集中管理以來，一直得到中國建行和日本瑞穗銀行的支持。根據(jù)所簽協(xié)議，他們當天申請，當天就可以獲得需要的資金。通過支付承諾費而取得隨時借款隨時還款的權利，在國際上是通用的作法，但在國內，東風有限是首開先河。
此消息發(fā)布后，有些媒體判斷認為，東風有限旗下的神龍汽車公司去年聯(lián)手中國銀行啟動了汽車金融服務，這次貸款表明東風有限將繼續(xù)擴大汽車金融服務的范圍。對于這種說法，東風有限的有關人士強調，其實這35億貸款并不是主要針對汽車金融。其主要目的還是確保下屬子公司的資金需求，使其在資金運用上無后顧之憂，防止由于資金鏈斷裂而帶來的問題。
增資擴能要求資金充盈
東風有限這位人士的回答不免令人產(chǎn)生聯(lián)想。有不少業(yè)內人士最近反映，由于汽車企業(yè)的融資渠道比較單一，目前普遍面臨著融資困難的現(xiàn)狀。那么，東風有限是否也處于同樣的情況？
對這個問題，東風有限的有關人士不置可否，但他意味深長的回答卻讓人感覺到背后的潛臺詞。
“有了承諾性貸款，就完全改變了這種融資困難的狀況，這也同時說明，東風有限幾年來的發(fā)展得到了銀行界的關注和越來越大的信任和支持。這對東風有限未來的發(fā)展提供了資金上的保證?！?nbsp;
在企業(yè)融資渠道狹窄、資金流不暢的背景下，汽車企業(yè)正在發(fā)掘越來越寬的融資渠道。去年10月份，中國重型汽車集團有限公司在銀行間債券市場發(fā)行短期融資券，成為國內汽車行業(yè)首家采用短期融資券的企業(yè)，被視作是企業(yè)融資方式的一次重大突破。東風有限這次簽署巨額承諾性貸款，也讓人們相信，汽車企業(yè)都在為突破融資的瓶頸而費盡心思。
去年上半年有關機構發(fā)布的調查報告顯示，目前中國的汽車企業(yè)都面臨著來自合資伙伴和市場競爭的增資壓力，一向被認為相對很“有錢”的汽車巨頭們突然陷入了相對缺錢的尷尬。連東風集團原董事長苗圩在解釋東風為何突然赴港上市的動因時都說：“在優(yōu)質資產(chǎn)拿去合資之后，東風面臨著一個迫切的問題：下一步擴大合作的資產(chǎn)和資金從何而來？”
不難理解，目前各大汽車公司都在競賽產(chǎn)能，當外方提出增資擴能的要求時，中方為保持持股比例，自然也需要拿出巨額的資金同等投入。而為了保持產(chǎn)品和技術的領先性，企業(yè)每年還要在研發(fā)上投入數(shù)十億元的新增資金。
企業(yè)戰(zhàn)略應與融資同步
一位業(yè)內人士在形容企業(yè)的融資和戰(zhàn)略問題時，用了一個形象的比喻：“這就好比是一個小伙子想娶一個漂亮女孩，卻因為沒錢而只能望塵莫及。企業(yè)的發(fā)展既要符合市場，又要切合實際，不能盲目地制訂一個可望而不可及的發(fā)展戰(zhàn)略，然后發(fā)現(xiàn)資金不夠，再去找錢。”
他對《財經(jīng)時報》記者解釋道，國家主管部門關于“汽車產(chǎn)能已經(jīng)過?！钡慕Y論，正在提醒企業(yè)，發(fā)展不是想當然的事情，戰(zhàn)略和資金都是支撐企業(yè)生存的根本，不是拍拍腦袋就能實現(xiàn)的。
他還舉例說，按照長安集團“三年再造一個長安”的計劃，近兩年企業(yè)的建設投入資金就得達到50多億元，而且很可能要一次性投入。如果每年僅有數(shù)億元的營業(yè)利潤，是無法支撐起這個目標的。對東風有限來說，2006年是比較關鍵的一年，乘用車和商用車都制定了比較有挑戰(zhàn)性的指標，如果不能迅速解決融資問題，企業(yè)也將面臨同樣的困境。這次承諾性貸款，則使該企業(yè)不再有這方面的憂慮。
隨著跨國公司在中國汽車市場主導地位的增強，汽車企業(yè)未來在融資方面的問題將日益突出。專家認為，東風有限的作法是一個開創(chuàng)性的嘗試
<承諾性貸款>
通常所說的承諾性貸款是指單筆貸款承諾，是銀行向客戶作出的在未來一定時期內按商定條件為該客戶提供約定數(shù)額貸款的承諾。
由于承諾性貸款具有法律約束力，銀行要為此承諾準備資金，付出一定的成本，因此，必須向用戶收取一定數(shù)額的承諾費。一般來說，承諾費率可以是限額未用部分的0.25％~0.75％。
貸款承諾協(xié)議還要明確貸款承諾的有效期。出具貸款承諾視同發(fā)放貸款，因此，貸款承諾的授權與貸款的授權一致，審批程序也一致。
