橫向豐富整車產(chǎn)品線，縱向上將電池、電機(jī)、電控等核心零部件緊握在手，江淮汽車欲借定增打通新能源業(yè)務(wù)的“任督二脈”。
江淮汽車7月21日推出非公開發(fā)行方案，擬以不低于13.88元/股的價(jià)格，向不超過(guò)10名特定對(duì)象募集資金凈額不超過(guò)45億元，投向新能源乘用車及核心零部件建設(shè)、高端及純電動(dòng)輕卡建設(shè)項(xiàng)目和高端商用車變速器建設(shè)三大項(xiàng)目。公司股票7月22日起復(fù)牌，由于公司7月14日停牌前遭遇股市大幅下挫，目前增發(fā)價(jià)格已處于倒掛。
值得注意的是，上半年國(guó)內(nèi)新能源汽車超預(yù)期增長(zhǎng)的形勢(shì)下，近2月長(zhǎng)城汽車、比亞迪、福田汽車等多家國(guó)內(nèi)自主品牌車企密集推出再融資計(jì)劃，加碼新能源業(yè)務(wù)。與其他產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)相比，雙向延伸、乘商并舉，成為江淮汽車本次的增發(fā)方案的重要看點(diǎn)。
此前7月16日召開的江淮汽車股東大會(huì)上，董事長(zhǎng)安進(jìn)在回答機(jī)構(gòu)投資者提問(wèn)時(shí)表示，在新能源汽車的發(fā)展方向上，公司會(huì)堅(jiān)持“商用車、乘用車并舉”，持續(xù)構(gòu)筑領(lǐng)先的純電驅(qū)動(dòng)技術(shù)優(yōu)勢(shì)。下一步，會(huì)通過(guò)資本運(yùn)作和產(chǎn)融結(jié)合，強(qiáng)化電池、電機(jī)、電控“三大電”及能量回收、遠(yuǎn)程監(jiān)控、電動(dòng)轉(zhuǎn)向等“六小電”的核心零部件產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)，由技術(shù)掌控到資源掌控的過(guò)渡。
在具體的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，江淮汽車的計(jì)劃是：到2025年，江淮新能源汽車總產(chǎn)銷量占江淮總產(chǎn)銷量的30%以上，形成節(jié)能汽車、新能源汽車、智能網(wǎng)聯(lián)汽車共同發(fā)展的新格局。
本次江淮汽車推出的定增計(jì)劃正顯示出了公司落實(shí)“I.ev+”新能源汽車發(fā)展戰(zhàn)略的決心。在45億元的募投資金中，除了擴(kuò)大新能源乘用車及核心零部件(電池和電控)產(chǎn)能外，另有20億元將投向用于建設(shè)單班10萬(wàn)輛/年高端及純電動(dòng)輕卡項(xiàng)目，攻占尚為藍(lán)海的新能源卡車專用車市場(chǎng)。
根據(jù)預(yù)案，江淮汽車新能源乘用車及核心零部件建設(shè)項(xiàng)目總投資額為23.73億元，項(xiàng)目建設(shè)期為24個(gè)月，其中擬使用募投資金20億元，用于建設(shè)完成新能源乘用車及核心零部件的完整生產(chǎn)系統(tǒng)。項(xiàng)目完成后，將形成單班10萬(wàn)輛/年的新能源乘用車、15萬(wàn)套/年的動(dòng)力電池總成及15萬(wàn)套/年的電機(jī)電控的產(chǎn)能。項(xiàng)目建設(shè)完成并全部達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)年收入約237億元，凈利潤(rùn)約8.10億元，稅后投資回收期為7.18年。
另一方面，江淮汽車則繼續(xù)加碼具有長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)地位的商用車市場(chǎng)，計(jì)劃投資22.95億元(募投資金20億元)建設(shè)高端及純電動(dòng)輕卡產(chǎn)線，總產(chǎn)能為單班10萬(wàn)輛/年。項(xiàng)目建設(shè)完成并全部達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)年收入約109億元，凈利潤(rùn)約6.27億元，稅后投資回收期為6.90年。另有5億元增發(fā)募集資金用于建設(shè)47.5萬(wàn)套/年的商用車變速器總成項(xiàng)目。
江淮汽車相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司新能源商用車將聚焦市政環(huán)衛(wèi)及城市物流兩大市場(chǎng)，著力打造新能源商用車第一品牌。具體到本次募投資金項(xiàng)目上，可以根據(jù)市場(chǎng)的需求變化合理安排高端輕卡和純電動(dòng)輕卡的產(chǎn)量。募投項(xiàng)目完成初期，公司可以依靠在輕卡市場(chǎng)的品牌美譽(yù)度和市場(chǎng)占有率，進(jìn)一步擴(kuò)展高端輕卡市場(chǎng)的銷售規(guī)模，為募投項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的實(shí)現(xiàn)提供有利保證；后期隨著純電動(dòng)輕卡的市場(chǎng)推廣和普及，公司可以通過(guò)生產(chǎn)的調(diào)整，增加純電動(dòng)輕卡的產(chǎn)量。
盡管在汽車行業(yè)整體產(chǎn)能過(guò)剩、進(jìn)入調(diào)整期的情況下，江淮汽車對(duì)募投資金項(xiàng)目的前景仍十分樂(lè)觀。數(shù)據(jù)顯示，6月江淮汽車銷售純電動(dòng)轎車1015臺(tái)，保持了私人領(lǐng)域純電動(dòng)汽車推廣量全國(guó)第一的優(yōu)勢(shì)地位，1季度正式推向市場(chǎng)的IEV5純電動(dòng)汽車供不應(yīng)求。而在電動(dòng)輕卡上，早在去年9月，江淮汽車純電動(dòng)輕卡已批量上市。相關(guān)人士認(rèn)為，隨著排放升級(jí)帶來(lái)的傳統(tǒng)柴油輕卡購(gòu)置成本增加，純電動(dòng)輕卡和傳統(tǒng)輕卡的經(jīng)濟(jì)性差異正在縮小，無(wú)論是政策要求上，還是企業(yè)的自身而言，對(duì)于新能源輕卡都有強(qiáng)烈的需求。
