2006年我國行業(yè)發(fā)展背景及趨勢分析
從行業(yè)運行的國際環(huán)境看，2006年，世界經(jīng)濟仍將保持穩(wěn)定增長，世界貿(mào)易增長率略高于2005年，從而對一些出口性行業(yè)構(gòu)成支撐，但高油價和國際貿(mào)易摩擦也增加了我國一些資源性和勞動密集型產(chǎn)品出口的不確定性。從產(chǎn)業(yè)運行的國內(nèi)環(huán)境看，2006年行業(yè)發(fā)展的宏觀環(huán)境仍較為樂觀，但比2005年偏緊。一方面，經(jīng)濟增長速度放緩特別是投資需求的回落，將會使部分加工工業(yè)產(chǎn)能過剩的矛盾明顯加劇，匯率形成機制改革后人民幣小幅升值對各行業(yè)的影響將進一步顯現(xiàn)，國際石油和其它初級產(chǎn)品價格的持續(xù)上漲也會增加部分行業(yè)的成本上升壓力，企業(yè)盈利空間將因此而縮?。涣硪环矫娲碳はM政策的出臺、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、市場供給能力的提高、煤電油運緊張狀況的緩解，又會給眾多的行業(yè)帶來新的政策和市場機會。
1、能源類行業(yè)偏緊運行的局面有所改善
在中國進入新一輪經(jīng)濟上升期的同時，中國也開始進入了資源消費的快速增長期，對以石油、鐵礦石為主的國際初級產(chǎn)品的依賴程度越來越高，并引起國際市場的強烈反應(yīng)，帶動了一些資源類產(chǎn)品價格的上升。無論從工業(yè)化進程還是從消費升級的背景來看，我國對資源的需求都已進入持續(xù)上升的階段。資源的供給和節(jié)約利用，已成為保證中國經(jīng)濟持續(xù)快速增長的關(guān)鍵所在。為應(yīng)對經(jīng)濟快速發(fā)展過程中出現(xiàn)的資源瓶頸，要大力推進以節(jié)能降耗為主要目標的技術(shù)改造，抓好鋼鐵、有色、電力、建材等高耗能行業(yè)和企業(yè)的技術(shù)改造，降低這些行業(yè)的資源消耗水平；加快發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟，在重點行業(yè)、領(lǐng)域、產(chǎn)業(yè)園區(qū)和城市積極開展循環(huán)經(jīng)濟試點，鼓勵企業(yè)循環(huán)式生產(chǎn)，推動產(chǎn)業(yè)循環(huán)式組合；進一步健全促進能源資源有效利用的法律法規(guī)，嚴格執(zhí)行節(jié)能降耗的管理制度；綜合運用財稅、價格等政策手段，促進能源資源的節(jié)約和有效利用，形成全社會自覺節(jié)約資源的體制機制；積極開發(fā)資源節(jié)約技術(shù)，重點研究開發(fā)和推廣應(yīng)用資源綜合利用、資源節(jié)約、資源替代等先進技術(shù)，積極發(fā)展新能源和可再生能源。在這種情況下，2006年，采掘業(yè)中的石油和天然氣開采業(yè)、煤炭行業(yè)、有色金屬礦采選業(yè)將繼續(xù)保持較快的增長，同時，一部分已經(jīng)具備產(chǎn)業(yè)化條件的新能源、新材料產(chǎn)業(yè)將逐步進入發(fā)展的“黃金期”。但是，投資、出口增長速度的回落，也會牽制資源類行業(yè)的發(fā)展?？傮w上看，2006年能源、原材料工業(yè)將繼續(xù)是國民經(jīng)濟中增長較快的行業(yè)，但增長幅度將會比2005年有所放慢。
(1)原煤產(chǎn)量繼續(xù)保持平穩(wěn)增長，但2006年增速將較2005年有所下降，總產(chǎn)量約為221000萬噸，同比增長6%。受鋼鐵行業(yè)景氣下降和電力行業(yè)需求緩解的影響，煤炭價格將不會出現(xiàn)大幅度的上漲，從而使煤炭行業(yè)的毛利率和利潤率將出現(xiàn)一定幅度的下降。
(2)石油開采行業(yè)因資源的約束，繼續(xù)保持相對平穩(wěn)的增長，預(yù)計原油產(chǎn)量達到18600萬噸，同比增長3.33%，同時受高油價的支撐，行業(yè)利潤將繼續(xù)保持高速增長的勢頭；汽油產(chǎn)量因成品油價格上升呈現(xiàn)恢復(fù)性增長，預(yù)計產(chǎn)量為5800萬噸，同比增長7%，增速比2005年提高2個百分點左右，行業(yè)的利潤增長情況也將好于2005年；天然氣產(chǎn)量受西氣東輸?shù)睦瓌雍鸵詺獯皖I(lǐng)域的擴大，將呈現(xiàn)高速增長的趨勢，預(yù)計產(chǎn)量達到595億立方米，同比增長19%。
(3)隨著大量新增機組的投產(chǎn)，全國電力供給能力將有較大提高，預(yù)計2006年電力供給增長12.1%，全年發(fā)電量將達2.78萬億千瓦時，全國電力供求形勢明顯緩解。
2、投資類行業(yè)繼續(xù)呈下行調(diào)整趨勢
由于中央對固定資產(chǎn)投資的調(diào)控力度不會減輕，對土地的控制仍然較嚴，再加上企業(yè)投資的主動收縮以及外商向我國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移速度放慢，2006年我國固定資產(chǎn)投資將呈現(xiàn)出平穩(wěn)回落的態(tài)勢，從而對投資品行業(yè)的增長形成一定的負面影響。但是作為新的五年規(guī)劃開局之年，一些跨五年計劃的大項目及新五年計劃的重點項目將會繼續(xù)增加投資或逐步開工，奧運場館建設(shè)進入最后沖刺階段，中央財政預(yù)算內(nèi)投資中用于社會發(fā)展、西部開發(fā)、東北老工業(yè)基地振興及中部崛起的基礎(chǔ)性投資仍將保持一定的力度，從而使投資增速的下降控制在適度的范圍之內(nèi)。總體來看，固定資產(chǎn)投資增幅的下降將限制投資品類行業(yè)的擴張，繼續(xù)調(diào)整的趨勢不會改變。
從具體行業(yè)看，2006年宏觀調(diào)控對固定資產(chǎn)投資、開發(fā)區(qū)及工業(yè)項目的建設(shè)以及房地產(chǎn)建設(shè)還將繼續(xù)延續(xù)緊縮的政策，這種緊縮將使工程機械、水泥、玻璃、鋼鐵等行業(yè)短期內(nèi)難有好轉(zhuǎn)。2006年規(guī)模以上企業(yè)水泥、平板玻璃等建材產(chǎn)品產(chǎn)量低速增長的趨勢仍將延續(xù)，在結(jié)構(gòu)調(diào)整中行業(yè)利潤持續(xù)下降的勢頭將得到一定的扭轉(zhuǎn)。鋼鐵行業(yè)一方面面臨如何消化巨大的產(chǎn)能問題，另一方面又將受到鐵礦石價格高企和銷售價格的擠壓，在日趨激烈的競爭中，利潤水平繼續(xù)下降和結(jié)構(gòu)調(diào)整將不可避免。作為投資中間品的有色金屬冶煉行業(yè)在繼續(xù)受到原料制約的同時，還將面對可能出現(xiàn)的價格回落風(fēng)險，整個行業(yè)的利潤將從前幾年的高速增長轉(zhuǎn)為平穩(wěn)增長。
3、消費類行業(yè)增收難增效
從2004年5月以來，我國消費品零售總額月累計增長速度連續(xù)保持在12％以上，消費需求日趨活躍，經(jīng)濟增長正逐步從主要依靠投資和出口拉動，向消費與投資雙輪驅(qū)動、內(nèi)需與外需共同拉動的轉(zhuǎn)變。2006年，隨著居民收入的繼續(xù)增加，汽車、住房、旅游、文化休閑等新消費熱點將由東向西、由大城市向中等城市進一步擴散。消費需求將保持2004年以來穩(wěn)定上升的態(tài)勢，消費將成為中國經(jīng)濟增長的最主要動力。在消費需求穩(wěn)定上升的前提下，與吃、用相關(guān)的食品飲料、紡織服裝行業(yè)的市場需求將保持穩(wěn)定增長，而與居民消費結(jié)構(gòu)升級有關(guān)的汽車、房地產(chǎn)、旅游、文化休閑等行業(yè)將獲得長期穩(wěn)定發(fā)展的機遇。但是，消費需求上升是一個長期的、緩慢的過程，相關(guān)行業(yè)難以出現(xiàn)爆發(fā)式的增長，而這些行業(yè)嚴重過剩的產(chǎn)能將制約這些行業(yè)業(yè)績的提升，穩(wěn)定增長是消費品行業(yè)未來發(fā)展的主基調(diào)。
從房地產(chǎn)情況看，2006年商品房供給量將有所增加，自住性需求逐漸回暖，隨著房地產(chǎn)市場供求形勢和房地產(chǎn)市場結(jié)構(gòu)進一步得到改善，2006年房地產(chǎn)價格將在2005年的基礎(chǔ)上趨向平穩(wěn)。在經(jīng)過2005年的調(diào)整消化之后，汽車行業(yè)的市場需求將有所回升，初步估計，2006年汽車市場總體產(chǎn)銷規(guī)模將達到640萬輛左右，比2005年增長約12％－13％左右，同時，鋼材價格的下降將扭轉(zhuǎn)汽車行業(yè)利潤持續(xù)下滑的勢頭。食品飲料行業(yè)因其較強的抗周期性和國家相關(guān)消費政策的刺激，將面臨一定的增長空間，但利潤水平短期內(nèi)將受到消費環(huán)節(jié)價格趨降的制約。
4、出口型行業(yè)的入世效應(yīng)將有所減弱
煤電油運供應(yīng)緊張、環(huán)保壓力的增大、貿(mào)易摩擦的急劇增多、出口退稅地方分擔壓力、人民幣升值的預(yù)期、抑制“高能耗產(chǎn)品”出口政策的出臺，都將對2006年我國外貿(mào)出口產(chǎn)生抑制作用，因此出口增長在2006年可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)折性變化，即從目前的超常規(guī)增長向平穩(wěn)增長轉(zhuǎn)變。出口增速的下降，意味著我國傳統(tǒng)出口行業(yè)如紡織、家電、家具等商品出口的難度越來越大，入世效應(yīng)將有所減弱。
在2005年秋季廣交會上，紡織品服裝簽約金額比同比下降6%，這預(yù)示著2006年紡織品服裝的出口增速將明顯下降，而且美國、歐盟等主要國家與中國的紡織品貿(mào)易談判至今未取得實質(zhì)性的進展，給未來中國紡織品的出口埋下了難以控制的外部隱患。預(yù)計2006年紡織品服裝的出口在經(jīng)過了近兩年的較高增長后將恢復(fù)到正常增長的水平。家電行業(yè)在嚴重供過于求的市場背景下，出口將成為未來行業(yè)成長的突破口，但隨著國際家電巨頭的重新崛起，出口的難度將越來越大，同時在國內(nèi)外都將面臨新的能耗標準的考驗，因此整個家電行業(yè)還不具備全面復(fù)蘇的條件。
5、服務(wù)類行業(yè)將受惠于價格的調(diào)整
2006年，適應(yīng)建立節(jié)約型社會和環(huán)境友好型社會的需要，國家將在企業(yè)和居民可以承受的范圍內(nèi)，充分利用當前價格水平較低的有利時機，逐步理順資源類產(chǎn)品和公共事業(yè)類價格，適當釋放原油價格上漲的壓力，完善煤電價格聯(lián)動機制，適當提高電價，有計劃有步驟地調(diào)整水、天然氣、公共交通價格和城市生活垃圾、污水處理收費標準，從而改變這些行業(yè)利潤增幅下降的勢頭，提高這些行業(yè)的業(yè)績水平。因此，在價格適度調(diào)整的背景下，電力、供水、供氣、城市交通等基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)將成為價格調(diào)整的受益行業(yè)，持續(xù)獲利能力得到增強。
產(chǎn)業(yè)調(diào)控重點關(guān)注的三個問題
1、經(jīng)濟增速放緩后的產(chǎn)能過剩問題
隨著固定資產(chǎn)增速的下降、成本上升壓力的增大以及資源保障程度的降低，一部分在新一輪經(jīng)濟增長中快速擴張的行業(yè)出現(xiàn)了產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩的問題。1-10月份，在當前產(chǎn)能過剩比較明顯的煉鋼、鋁冶煉、水泥行業(yè)中，因不能有效消化成本上漲因素，或因原材料斷頓，全國規(guī)模及以上企業(yè)虧損企業(yè)比例急劇上升，其中煉鋼行業(yè)虧損比例達到30.1%，比2004年同期上升5.7個百分點，水泥行業(yè)虧損比例達到42.14%，比2004年同期上升11個百分點，電解鋁行業(yè)125戶生產(chǎn)企業(yè)中，一度有39戶停產(chǎn)，55戶凈虧損。電力行業(yè)在 “拉閘限電”的警報聲中，產(chǎn)能擴張很快，2004年增加了1.6億千瓦，現(xiàn)在已建成4.6億千瓦的供應(yīng)能力，2006年可能會超過6億千瓦，如果用電需求不能同步增長，估計2年內(nèi)電力也會出現(xiàn)過剩的問題。在產(chǎn)能過剩問題上，我們認為，隨著2006年水、電、油價格的調(diào)整以及PPI對CPI推動的滯后期的到來，大部分下游行業(yè)會面臨更大的成本上升壓力，產(chǎn)能過剩的現(xiàn)象將面臨大面積擴散的風(fēng)險。這個問題如果不能得到有效治理，就可能引發(fā)產(chǎn)能的全面過剩，對國民經(jīng)濟的發(fā)展形成巨大沖擊。因此，我國宏觀調(diào)控重點要解決的問題是在依靠投資推動經(jīng)濟增長的發(fā)展階段，如何將投資沖動控制在合理的范圍之內(nèi)。顯然，解決供給過剩不能單純依靠簡單的進一步擴大需求，而是要加大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，淘汰一些行業(yè)中高耗能高污染和技術(shù)落后的生產(chǎn)力，同時，理順宏觀體制和運行機制，消除產(chǎn)能過剩的體制性根基。
2、重化工加速發(fā)展階段的資源保障問題
在我國全面建設(shè)小康社會的過程中，對礦產(chǎn)資源的需求總量將持續(xù)擴大。為此，必須提高礦產(chǎn)資源對全面建設(shè)小康社會的保障能力，促進礦山生態(tài)環(huán)境的改善，創(chuàng)造公平競爭的發(fā)展環(huán)境，把保護資源作為可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的重要內(nèi)容。一是加大能源礦產(chǎn)資源的勘查開發(fā)力度，加大煤層氣開發(fā)力度，解決油氣供應(yīng)不足的問題。二是加快礦產(chǎn)資源開發(fā)利用結(jié)構(gòu)調(diào)整，增加產(chǎn)能，提高效益。同時，依法清理關(guān)閉無證開采、污染環(huán)境、浪費資源、不具備安全辦礦條件的礦山企業(yè)。三是提高礦產(chǎn)資源綜合利用水平，改善礦山建設(shè)外部條件，利用高新技術(shù)，降低開發(fā)成本，鼓勵和支持礦山企業(yè)開發(fā)利用低品位難選冶資源、替代資源和二次資源，擴大資源供應(yīng)來源，降低生產(chǎn)成本，鼓勵對廢舊金屬及二次資源的回收利用。四是鼓勵發(fā)展新能源、新材料技術(shù)，重點發(fā)展可再生能源和核電，擴大利用潔凈煤和煤層氣，減少直接燃煤比重，發(fā)展新型金屬、新型非金屬及常規(guī)礦物原料的替代品，降低經(jīng)濟社會對常規(guī)礦物原料的依賴程度。五是根據(jù)礦產(chǎn)資源供需現(xiàn)狀及現(xiàn)有國力，對重要戰(zhàn)略資源分期分批納入儲備序列。六是擴大礦產(chǎn)資源勘查開發(fā)的對外開放與合作，實施“走出去”戰(zhàn)略，鼓勵企業(yè)到國外開拓資源，建立長期穩(wěn)定的原料供應(yīng)基地。
3、全面開放后重點行業(yè)面臨的競爭問題
2006年，按照入世承諾，我國部分商品(或項目)實行五年保護期或過渡期的時限將至，汽車、銀行、保險、電信等重點行業(yè)將全面開放，建筑、旅游、運輸?shù)刃袠I(yè)也將允許設(shè)立外商獨資企業(yè)，國內(nèi)部分行業(yè)的壟斷局面將要打破，市場格局將面臨轉(zhuǎn)型，宏觀經(jīng)濟將不可避免地受到這些行業(yè)波動而帶來的影響。2006年7月1日起，進口汽車關(guān)稅降至25%，汽車零部件關(guān)稅降到10%。隨著過渡期后進口汽車關(guān)稅的進一步下調(diào)，跨國汽車廠商可能會因勢調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，以直接進口汽車和零部件為主，國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)的利潤將被進一步攤薄，汽車行業(yè)將進入競爭更加激烈的微利時代。在金融方面，2006年底我國將取消對外資銀行在所有權(quán)、經(jīng)營范圍和設(shè)立方式的限制，允許外資銀行對中國客戶經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)，而我國銀行在企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、不良貸款比率、資本充足率等方面的不足，又給外資銀行搶占中心城市市場創(chuàng)造了機會。同時，2006年起取消地域限制，允許外國保險公司提供健康險、團體險和養(yǎng)老險，取消再保險的強制分保規(guī)定，降低對外資經(jīng)營經(jīng)紀公司的總資產(chǎn)要求，允許設(shè)立獨資的保險經(jīng)紀公司，將使外國壽險公司能夠以合資或獨資形式進入中國市場，保險業(yè)的競爭將趨于白熱化。在電信方面，2007年我國將取消基礎(chǔ)電信的地域限制，外資股份將允許達到49%，國內(nèi)電信業(yè)目前相對平穩(wěn)的經(jīng)營環(huán)境將被打破，真正的考驗將隨之而來。
