整車銷售淡季不淡，汽車“三包法”即將實施提升零部件企業(yè)門檻，優(yōu)勢零部件企業(yè)海外并購整合機會多多，上述諸多利好，都凸顯出國內(nèi)汽車零部件優(yōu)勢企業(yè)開始步入新的景氣周期。多位接受采訪的基金經(jīng)理都表示，堅定看多汽車零部件板塊。
國內(nèi)整車熱銷拉動零部件產(chǎn)業(yè)
盡管上半年汽車零部件出口較為慘淡，但國內(nèi)市場卻暖意濃濃，這首先得益于國內(nèi)整車銷售的超預(yù)期增長。來自乘聯(lián)會統(tǒng)計顯示，年初以來乘用車零售量同比增幅始終高于批發(fā)量同比增幅，顯示終端需求堅挺，這一點在較低的庫存系數(shù)上也得到了印證。而7月狹義乘用車零售量同比增長18%，高于批發(fā)量增幅兩個百分點。7月總銷量略超預(yù)期，同時零售銷量增速快于批發(fā)銷量，進一步體現(xiàn)了國內(nèi)需求較為旺盛的現(xiàn)狀。
另據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會最新統(tǒng)計，7月全國汽車產(chǎn)銷分別為158.33萬輛和151.63萬輛，同比分別增長10.2%和9.9%。1～7月，汽車產(chǎn)銷分別為1233.50萬輛和1229.86萬輛，同比分別增長12.5%和12.0%。
展望未來，有分析人士指出，目前三、四線城市的居民對購車熱情很高，汽車消費儼然成了“剛需”，因此，汽車后市有更廣闊空間。
整車銷售的超預(yù)期，將對汽車零部件上市公司構(gòu)成業(yè)績支撐。一位公募基金經(jīng)理向上證報表示，由于零部件市場具有一定的滯后性，2013年汽車銷售火爆將延伸到零部件上市公司，未來零部件上市公司的增長性比較明確，行業(yè)容量將拓展成長空間。
此外，據(jù)該投資經(jīng)理向上證報表示，目前來看，汽車零部件的原材料如橡膠、鋼鐵等，價格不斷下滑，將減輕企業(yè)的成本壓力，增加盈利，也將對汽車零部件公司構(gòu)成新的利好。
“三包法”提升零部件企業(yè)門檻
籌謀了7年的汽車“三包法”將于今年10月1日正式施行。這將有助于零部件上市公司取得訂單和保持毛利率，實現(xiàn)強者恒強。
研讀“三包法”可見，零部件的三包范圍包括了發(fā)動機、變速箱兩大總成，轉(zhuǎn)向系統(tǒng)、剎車系統(tǒng)、懸架系統(tǒng)、車身、前/后橋，還有13項易損零部件。上述法規(guī)對這些方面的零部件做了明確的、沒有彈性的規(guī)定。顯而易見，對零部件方面的嚴格規(guī)定必然會對行業(yè)產(chǎn)生深遠影響。甚至有的企業(yè)喊出了“狼真的來了”的恐懼。當(dāng)然，這僅僅是對于以假冒偽劣牟取市場利益者而言。對質(zhì)量過硬的企業(yè)則是利好。
“三包法”對汽車零部件質(zhì)量作了明確的規(guī)定，用于家用汽車產(chǎn)品修理的零部件應(yīng)當(dāng)是生產(chǎn)者提供或者認可的合格零部件，且質(zhì)量不低于家用汽車產(chǎn)品生產(chǎn)裝配線上的產(chǎn)品。這將給技術(shù)水平、品質(zhì)把控能力相對原廠件有些差距的企業(yè)而言是個不小的挑戰(zhàn)。因此，想要獲得市場就必須符合相關(guān)標準，這必然會讓相關(guān)企業(yè)在內(nèi)部管理、產(chǎn)品技術(shù)和質(zhì)量方面做出提升，一些沒有能力的或者以假冒偽劣為主的企業(yè)將被淘汰，還給行業(yè)的便是一個健康有序的市場。
海外并購助力中企彎道超車
從博盈投資收購歐洲發(fā)動機技術(shù)，到中鼎集團與外資合作投建超級環(huán)保發(fā)動機，在到寧波華翔陸續(xù)收購歐美零部件巨頭，國內(nèi)零部件企業(yè)展開了一波頗有野心的外延式擴張與升級。
中國零部件產(chǎn)業(yè)仍相當(dāng)分散，在如何擺脫同質(zhì)化競爭，實現(xiàn)更高的質(zhì)量生產(chǎn)，并向價值鏈的上端邁進，是行業(yè)實現(xiàn)健康增長的關(guān)鍵。而并購包括海外資產(chǎn)的收購，也是行業(yè)未來實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級的捷徑之一。
在調(diào)查中，記者了解到，很多熱切期盼發(fā)動機、剎車和傳動裝置等技術(shù)的中國企業(yè)正聘用投資銀行、管理顧問和律所，正在研究可能的并購交易。
并購實戰(zhàn)家、資深投行家王世渝日前表示，由于2008年發(fā)生的經(jīng)濟危機，是西方第二次工業(yè)革命的紅利釋放殆盡而造成的，因此，不再有原來的周期性，“現(xiàn)在還看不到歐洲危機的盡頭在哪里?！边@使得全球并購有了很大的商業(yè)機會，形成了資產(chǎn)的低估。“在這種背景下，一些企業(yè)在西方市場的優(yōu)勢失去了，并不意味著其企業(yè)優(yōu)勢就失去了。”而中國有巨大的市場，還有可以降低的成本空間，所以，全球并購，市場巨大。
此外，由于歐美部分零部件公司破產(chǎn)，部分市場份額被讓出，中國零部件公司將填補空出的市場份額。而通過并購，這些零部件公司無疑將獲得這些更高利潤市場的“入場券”。
另有國內(nèi)零部件廠商高層認為，就算歐美復(fù)蘇緩慢，國內(nèi)企業(yè)仍可開拓、搶占東南亞及印度市場，尤其是印度市場非常廣闊，足夠中國零部件企業(yè)“分享”十多年。
