在政策、能源安全和環(huán)境壓力等多重合力的推動下，新能源汽車發(fā)展有望加快。機(jī)構(gòu)人士表示，隨著續(xù)航里程、安全可靠性等技術(shù)的不斷進(jìn)步和制造成本的下降，新能源汽車將逐漸被大眾認(rèn)可，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)有望迎來快速發(fā)展時(shí)期。
去年以來，隨著特斯拉的持續(xù)火爆，A股新能源汽車板塊也表現(xiàn)不俗。Wind數(shù)據(jù)顯示，新能源汽車指數(shù)自2014年首個交易日以來，截至3月27日收盤，累計(jì)漲幅已達(dá)9.88%，而同期滬深300指數(shù)下跌6.82%。
新能源汽車板塊尤其受到基金公司的厚愛，南方基金、農(nóng)銀匯理基金、德邦基金和申萬菱信基金都對這一主題給予了特別的關(guān)注。南方基金認(rèn)為，這一板塊正在且未來會繼續(xù)受國家政策大力支持，行業(yè)發(fā)展空間大，未來盈利增長前景良好。德邦基金建議，關(guān)注新能源汽車大板塊下的細(xì)分行業(yè)鋰電池、儲能等，因?yàn)樗鼈儗儆谂c西方差不多時(shí)間起步的新興行業(yè)，集合了新技術(shù)、環(huán)保等眾多優(yōu)勢，預(yù)計(jì)國家將出臺政策大力扶持。
大成基金內(nèi)需增長基金經(jīng)理李本剛認(rèn)為，新能源汽車的核心在于如何定義其消費(fèi)品屬性，新能源汽車與別的可選消費(fèi)品區(qū)別較大：首先，一次性支出較大，需要降低真實(shí)進(jìn)入門檻，轉(zhuǎn)換成本較高，因此受限于政策和廠商品牌；其次，能源供給限制最強(qiáng)，尚無統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。綜合分析，能源、政策對于新能源汽車滲透率提升的影響遠(yuǎn)高于體驗(yàn)。新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤媛窂?，預(yù)計(jì)將沿著“輸配電公司—進(jìn)口代理—新能源客車和部分出租車整車生產(chǎn)廠商—新能源乘用車整車生產(chǎn)廠商—上游產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)廠商”逐步演進(jìn)。
“在政策扶持和技術(shù)進(jìn)步的背景下，2014年將成為我國新能源汽車爆發(fā)式增長的元年，相關(guān)板塊或?qū)⑹芤?，如新能源客車板塊。”建信基金舉例，按照每個新能源汽車推廣應(yīng)用城市5000輛的最低累計(jì)推廣量計(jì)算，兩批推廣城市需要完成25萬輛以上的推廣量，其中公共領(lǐng)域新能源汽車銷量為13萬輛，中性假設(shè)其中50%是新能源客車銷量，則新能源客車銷量為6.5萬輛左右，則2014-2015年年均銷量在3萬輛左右，相比2013年不到1萬輛的銷量會大幅增長。此次提高新能源汽車補(bǔ)貼幅度也將使純電動乘用車板塊受益。
從細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈角度來看，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，新能源汽車尤其是電動汽車將推動汽車電氣化的發(fā)展，新能源汽車的推廣也必然會為電機(jī)驅(qū)動系統(tǒng)市場帶來增長，具有汽車驅(qū)動電機(jī)、控制系統(tǒng)核心技術(shù)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)將顯著受益。此外，電氣元配件生產(chǎn)商將受益于新能源汽車行業(yè)發(fā)展而快速發(fā)展，同時(shí)嚴(yán)格的行業(yè)認(rèn)證又為行業(yè)中優(yōu)秀的企業(yè)構(gòu)建了更深的護(hù)城河，相比在普通工業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用會有更高的利潤率。
建信基金認(rèn)為，從長遠(yuǎn)來看，新能源汽車的廣泛推廣將使上游鋰資源受益。隨著供需關(guān)系的改善，碳酸鋰的價(jià)格趨勢、整體板塊的估值水平也會發(fā)生相應(yīng)變化，將獲得較好的投資機(jī)會。同時(shí)，受益于更多的新能源汽車仍然選擇釹鐵硼永磁電機(jī)為驅(qū)動電機(jī)，釹鐵硼板塊也將受益。
