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汽車行業(yè)2008年5月投資月報(bào)

作者: 汽配人網(wǎng) 發(fā)表于: 2008-05-20
1、4月份全國銷售汽車92.26萬輛,同比增長14.09%。受休假制度改變影響,汽車月度波動(dòng)規(guī)律改變導(dǎo)致4月同比增長率下滑。乘用車:SUV進(jìn)口、內(nèi)銷均大熱,MPV繼續(xù)低迷,交叉型車逐月好轉(zhuǎn)。主流乘用車制造商經(jīng)營形勢(shì)良好。其中一汽集團(tuán)銷量增長十分突出。商用車:中卡、中輕客低增長,重卡行業(yè)中半掛及底盤有望持續(xù)高增長。 2、重點(diǎn)汽車公司盈利能力良好,商用車出口高增長。一汽轎車增長突出,長安福特銷量增長平穩(wěn),上汽主要整車廠累計(jì)增長14%,其中上海大眾增速較高。商用車上市公司中,重型卡車廠如重汽、陜汽增長顯著,宇通客車增長31.77%,大中客行業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯;金龍汽車08年銷量表現(xiàn)差強(qiáng)人意。 3、一季度重點(diǎn)汽車企業(yè)收入同比增長28.22%,利潤總額增長43.75%。我國商用車出口局面良好,貨車、大客車尤其突出,未來商用車出口的增長將成為企業(yè)利潤平穩(wěn)增長的重要支柱。 4、汽車行業(yè)基本面沒有大的變化,維持對(duì)汽車行業(yè)“推薦”的投資評(píng)級(jí)。汽車指數(shù)弱于大盤,估值依然偏低。 主流汽車企業(yè)增長態(tài)勢(shì)良好,與目前的低估值不符合,投資價(jià)值明顯。建議關(guān)注客車龍頭、優(yōu)秀的零部件公司和高增長的轎車股。我們維持對(duì)寧波華翔、宇通客車、福耀玻璃“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。對(duì)一汽轎車上調(diào)為“推薦”評(píng)級(jí)。