盡管火爆的A股吸引了越來越多已經(jīng)在香港上市的紅籌股回歸到內(nèi)地市場，但中國重型汽車集團公司(簡稱重汽集團)卻反其道而行之，仍然將上市的目標(biāo)瞄準(zhǔn)了香港。分析師認為，中國重汽“舍近求遠”是因為其目標(biāo)不再局限于國內(nèi)，而是具有更大的國際化發(fā)展的“野心”。
香港融資最高可達5億美元
4月6日，中國重汽集團濟南卡車股份有限公司(下稱中國重汽，000951.SZ)發(fā)布公告稱，母公司重汽集團正在進行涉及中國重汽權(quán)益在內(nèi)的一系列資產(chǎn)重組。公告顯示，重汽集團將經(jīng)山東省國資委核準(zhǔn)評估結(jié)果的、包括中國重汽63.78%股權(quán)在內(nèi)的資產(chǎn)注入到中國重汽(維爾京群島)有限公司(下稱重汽BVI)，再由重汽BVI注入中國重汽(香港)有限公司(下稱重汽香港)，同時分別由重汽BVI向重汽集團及由重汽香港向重汽BVI相應(yīng)增發(fā)股份，最終完成對重汽香港的注資程序。
這表明，中國重汽集團從2004年開始籌劃的香港整體上市計劃已經(jīng)進入倒計時階段，而重汽集團此前欲將整體注入到國內(nèi)A股上市公司中國重汽的傳言暫時告一段落。重汽集團香港上市可謂一波三折，而就在2006年，由于重汽集團與濰柴動力(2338.HK)發(fā)生了激烈的“爭斗”，最終雙方“分道揚鑣”，接近啟程的香港上市計劃于是“一拖再拖”，甚至一度傳出重汽集團放棄香港上市計劃，反而轉(zhuǎn)向內(nèi)地的消息。
本次權(quán)益變動完成后，重汽香港將持有A股上市的中國重汽濟南卡車股份有限公司股權(quán)205.76百萬股，占總股本的63.78%，由于重汽香港仍為集團全資子公司，重汽集團仍實際控制中國重汽上述股份，中國重汽的實際控制人并不發(fā)生任何變化。此次權(quán)益變動除股東變更外，分析師們認為對A股上市公司并無直接影響。國內(nèi)A股的重卡整車資產(chǎn)是重汽集團中的核心資產(chǎn)，重汽集團完成香港上市不會影響A股上市公司的核心地位，兩地流通股股東的利益是一致的。
據(jù)了解，重汽集團預(yù)計今年將正式在香港上市，集資額在4億至5億美元之間，摩根大通及中金公司是其上市的聯(lián)席保薦人?！坝捎谑袌龅目春?，重汽集團在香港上市的籌資額甚至可以高于5億美元?！币晃黄囎C券分析師稱，“中國重汽正處于擴張階段，因此在香港籌集到巨資有利于其進一步發(fā)展?！?nbsp;
香港上市有利于國際化
與A股上市的中國重汽相比，重汽集團公司毛利率因包含發(fā)動機等零部件業(yè)務(wù)而明顯高于上市公司，堪稱績優(yōu)資產(chǎn)，對在內(nèi)地上市中國重汽更有誘惑。
中國重汽目前在國內(nèi)的股價已經(jīng)高達34元，在汽車板塊中高居第一，但在金龍汽車(60068.sh)的步步緊逼，其第一高價股的地位似乎不保，如果能將集團公司的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入到上市公司，將有利于進一步鞏固其股價第一的位置。
與內(nèi)地上市相比，同樣條件下，香港的股價更低，但監(jiān)管和審批要求尤為嚴(yán)格，無論從何種情況來看，重汽集團在內(nèi)地上市似乎更優(yōu)于香港，但重汽集團仍然選擇了香港。香港上市有利于重汽走出國門，實現(xiàn)國際化，成為世界級企業(yè)。
中國重汽是國內(nèi)15噸以上重型卡車的領(lǐng)導(dǎo)者，目前的市場占有率接近25%，已經(jīng)超過一汽和東風(fēng)躍居行業(yè)第一，2010年中國重汽的目標(biāo)已經(jīng)指向12.5萬輛，國內(nèi)市場占有率要達到1/3，但國內(nèi)市場已經(jīng)不能滿足中國重汽的胃口了。從2006年開始，中國重汽集團的重卡出口連續(xù)兩年保持汽車行業(yè)第一，2006年出口創(chuàng)匯超過2億美元。今年，中國重汽又定下了整車出口1萬輛、出口創(chuàng)匯3億美元的目標(biāo)。中國重汽集團董事長馬純濟曾表示，要用三年的時間把中國重汽打造成民族重卡的旗幟，躋身世界重卡先進行列；同時用1至2年時間，在消化吸收國際重卡先進技術(shù)的基礎(chǔ)上，推出一款與國際重卡接軌的車型，來展示中國重汽集成創(chuàng)新的能力，引領(lǐng)中國重卡大步向世界看齊。
按照中國重汽集團的規(guī)劃，2010年海外市場的比重要占據(jù)整個集團的1/3，香港的整體上市或許是重汽集團在國際化道路上的關(guān)鍵一步。
