年報(bào)問(wèn)詢監(jiān)管仍在如火如荼進(jìn)行中。證券時(shí)報(bào)記者注意到，股權(quán)和商譽(yù)不減值、產(chǎn)業(yè)政策影響等，成為滬深交易所問(wèn)詢汽車行業(yè)上市公司2017年報(bào)的焦點(diǎn)。具體而言，交易所關(guān)注參股公司或者并購(gòu)標(biāo)的公司經(jīng)營(yíng)不善但是不做減值處理、新能源汽車政策變化和海外貿(mào)易對(duì)公司收入的影響。還有少數(shù)汽車公司連年扣非利潤(rùn)巨虧背后是否存在問(wèn)題，也是關(guān)注焦點(diǎn)之一。
經(jīng)營(yíng)虧損不減值合理否？
汽車產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷劃時(shí)代的革新，屢屢上演產(chǎn)業(yè)鏈的并購(gòu)重組大戲。其中，并購(gòu)標(biāo)的公司的商譽(yù)或者參股公司的股權(quán)投資是否需要減值，是交易所和投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。
京威股份3家參股公司虧損，但是2017年報(bào)沒(méi)有計(jì)提減值準(zhǔn)備。深交所要求該公司詳細(xì)說(shuō)明虧損原因，以及長(zhǎng)期股權(quán)投資減值測(cè)試過(guò)程、未計(jì)提減值準(zhǔn)備的原因和合理性。公告顯示，京威股份參股公司深圳市五洲龍汽車股份有限公司、江蘇卡威汽車工業(yè)集團(tuán)股份有限公司2016年至2017年連續(xù)兩年發(fā)生虧損，長(zhǎng)春新能源汽車股份有限公司2017年虧損5342.32萬(wàn)元，凈利潤(rùn)同比下降328%。
記者注意到，京威股份將三家公司認(rèn)定為一個(gè)資產(chǎn)組，以參股公司股權(quán)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值作為其可收回金額，得出的評(píng)估值超過(guò)股權(quán)的賬面價(jià)值。同時(shí)，前兩家公司近期有投資機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)股份，京威股份以此作為估值標(biāo)準(zhǔn)。然而，京威股份在解釋虧損原因時(shí)提及，傳統(tǒng)燃油車板塊受產(chǎn)品更新?lián)Q代的影響，新能源汽車行業(yè)的補(bǔ)貼政策退坡致使行業(yè)市場(chǎng)低迷。
公告顯示，減值測(cè)試的重要前提假設(shè)有七條，包括公司管理層制定的未來(lái)五年財(cái)務(wù)預(yù)算、基于現(xiàn)有市場(chǎng)情況對(duì)未來(lái)的合理預(yù)測(cè)，以及不考慮國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生變化。以五洲龍汽車為例，京威股份評(píng)估賬面價(jià)值8.7億元，而可回收金額評(píng)估值約為14億元，記者沒(méi)有看到公告里提及具體的評(píng)估計(jì)算過(guò)程。
福田汽車則是另外一種情況，其主營(yíng)業(yè)務(wù)扣非連續(xù)多年巨額虧損。上交所詢問(wèn)，公司連續(xù)多年主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損，2014年至2017年扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)分別為-5.55億元、-6.72億元、-3.77億元、-8.29億元，要求福田汽車分析主營(yíng)業(yè)務(wù)存在的問(wèn)題。
福田汽車解釋，工程機(jī)械、皮卡、VAN類產(chǎn)品均沒(méi)有實(shí)現(xiàn)盈利。另一方面，商用車領(lǐng)域進(jìn)行了全系產(chǎn)品覆蓋，并開(kāi)始乘用車業(yè)務(wù)的研發(fā)投入，但相關(guān)產(chǎn)品還在孵化期，并沒(méi)有轉(zhuǎn)化成利潤(rùn)。同時(shí)，有部分業(yè)務(wù)投入處于市場(chǎng)提升期，也沒(méi)有給公司帶來(lái)利潤(rùn)貢獻(xiàn)。
產(chǎn)業(yè)政策變化影響幾何
海外貿(mào)易以及新能源汽車政策的變化，正影響汽車整車和零部件公司的利潤(rùn)水平。不過(guò)，每家公司面臨的情況不同，一些公司仍可安然應(yīng)對(duì)。
交易所還向多家公司詢問(wèn)2017年新能源汽車政府補(bǔ)助的金額、類別及其較2016年的變化情況，以及后續(xù)實(shí)際收到補(bǔ)貼款應(yīng)當(dāng)達(dá)到的條件、無(wú)法收到補(bǔ)貼款的風(fēng)險(xiǎn)。
記者注意到，會(huì)計(jì)師事務(wù)所一般將新能源汽車開(kāi)發(fā)支出以及無(wú)形資產(chǎn)的攤銷和減值，認(rèn)定為關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)。對(duì)此，交易所也作了相當(dāng)?shù)年P(guān)注。具體的關(guān)注點(diǎn)方面，與新能源汽車相關(guān)的開(kāi)發(fā)支出所形成的無(wú)形資產(chǎn)，對(duì)尚未達(dá)到使用狀態(tài)的已資本化的與新能源汽車相關(guān)的開(kāi)發(fā)支出，每年如何進(jìn)行減值測(cè)試，減值測(cè)試涉及對(duì)可回收金額的估計(jì)。其中，公司應(yīng)當(dāng)如何考慮新能源汽車行業(yè)未來(lái)發(fā)展、政策變化因素等對(duì)公司產(chǎn)品的產(chǎn)量、價(jià)格、公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響。
