國家安監(jiān)總局局長(zhǎng)李毅中3月上旬稱，安監(jiān)總局將做好對(duì)全國1.3萬處小煤礦1的復(fù)產(chǎn)驗(yàn)收。這1.3萬處小煤礦的產(chǎn)能占到全國煤炭產(chǎn)能的1/3。
每年春節(jié)后，因放假停產(chǎn)的小煤礦都會(huì)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，這是季節(jié)性現(xiàn)象。之前被關(guān)閉的小煤礦2和已納入資源整合范圍的小煤礦，并不在復(fù)產(chǎn)之列。
國有重點(diǎn)煤礦已具備調(diào)控市場(chǎng)峰谷的能力，能防止市場(chǎng)大起大落。我們預(yù)計(jì)國內(nèi)煤炭市場(chǎng)今后將維持整體平衡狀態(tài)。
我們建議關(guān)注煤炭行業(yè)下半年的投資機(jī)會(huì)。煤炭消費(fèi)旺季通常從下半年8、9月份啟動(dòng)，此外，奧運(yùn)期間小煤礦可能會(huì)被勒令關(guān)閉，屆時(shí)國內(nèi)煤炭供給可能出現(xiàn)缺口。
【聯(lián)合證券】造紙行業(yè)：造紙行業(yè)可能成為下一個(gè)化工
節(jié)能減排的背景：市場(chǎng)機(jī)制本身無法解決資源消耗與環(huán)境污染產(chǎn)生的外部成本問題。以前由于環(huán)保法規(guī)不足、違規(guī)成本較低，大量社會(huì)成本轉(zhuǎn)換成企業(yè)的超額利潤(rùn)，推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的粗放式增長(zhǎng)。但同時(shí)資源、環(huán)境對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的可持續(xù)性也形成了嚴(yán)峻約束。
節(jié)能減排，賦予了優(yōu)勢(shì)企業(yè)消耗能源與環(huán)境資源的特權(quán)，社會(huì)成本轉(zhuǎn)化為優(yōu)勢(shì)企業(yè)的超額利潤(rùn)。
“特權(quán)”企業(yè)利潤(rùn)提升大致分為兩個(gè)階段。第一階段中銷售收入提升，毛利率在經(jīng)營(yíng)杠桿的作用下提高。第二階段，產(chǎn)品價(jià)格上漲，毛利率實(shí)現(xiàn)更快速度的提高。
從數(shù)據(jù)上看，造紙行業(yè)的“特權(quán)”企業(yè)仍舊處在第一階段（可能與造紙行業(yè)門檻低，充斥大量中小產(chǎn)能有關(guān)）。但是從1月份PPI以及市場(chǎng)產(chǎn)品價(jià)格數(shù)據(jù)來看，價(jià)格上漲的苗頭已經(jīng)開始出現(xiàn)。這勢(shì)必會(huì)繼續(xù)提高造紙行業(yè)的毛利率。
由此，我們認(rèn)為造紙可能會(huì)是下一個(gè)化工行業(yè)，因?yàn)楫a(chǎn)品價(jià)格上揚(yáng)而提高獲利能力。
【齊魯證券】航天行業(yè)：三大政策利好支持航天軍工長(zhǎng)期走好
這一板塊的走強(qiáng)是情理之中的，主要有三大因素對(duì)本板塊形成長(zhǎng)期利好：
第一，未來5年到10年我國航天器發(fā)射將進(jìn)入前所未有的高峰期。
第二，兩岸局勢(shì)的緊張導(dǎo)致了軍事裝備現(xiàn)代化的需求，從而帶動(dòng)了國防軍費(fèi)的不斷增加，并有效增加了航天軍工企業(yè)的收入。
第三，火箭股份有限責(zé)任公將作為中國唯一的運(yùn)載火箭上市公司登陸A股市場(chǎng)。
中國航天科技集團(tuán)目前正積極推進(jìn)中國火箭的資本化發(fā)展路線，運(yùn)用市場(chǎng)化的手段進(jìn)行股份制改造，利用資本市場(chǎng)發(fā)展中國的火箭事業(yè)。因此，中國航天科工集團(tuán)和中國航天科技集團(tuán)旗下各公司值得關(guān)注。
【國泰君安】汽車行業(yè)：困難不小 持續(xù)調(diào)整 機(jī)會(huì)彰顯
由于2008年汽車業(yè)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，而市場(chǎng)對(duì)汽車業(yè)的發(fā)展依然存在分歧，不過經(jīng)過自2007年第四季度以來的調(diào)整，目前汽車類相關(guān)上市公司的PE均出現(xiàn)較大幅度的下降，同時(shí)PEG更是表明相關(guān)個(gè)股已經(jīng)被低估，投資價(jià)值日益顯現(xiàn)。因此仍維持之前的分析，對(duì)于整車投資的脈絡(luò)順序依次為：
1、商用車（大中型客車）→2、商用車（大中型載貨汽車和半掛牽引車）→3、注資整合、購并重組等題材（以一汽系和中航系為代表）→4、乘用車；而汽車零部件則應(yīng)該關(guān)注具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。如威孚高科（000581）、寧波華翔（002048）、廣東鴻圖（002101）等具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。
