汽車業(yè)一開年就上演精彩大戲。2月18日，東風(fēng)汽車入股法國標(biāo)致雪鐵龍（簡稱PSA）塵埃落定。東風(fēng)將以8億歐元購得PSA約14%股權(quán)，成為并列第一大股東。
這標(biāo)志著中國汽車企業(yè)首次戰(zhàn)略性地入股跨國車企，東風(fēng)邁出了國際化的一大步。對于一直通過引進(jìn)外資成長起來的中國汽車業(yè)來說，東風(fēng)此次戰(zhàn)略結(jié)盟PSA，對中國車企加速挺進(jìn)全球汽車產(chǎn)業(yè)鏈也是一個(gè)重大里程碑。
并列三大股東各持股14%
東風(fēng)通過旗下H股上市公司東風(fēng)汽車集團(tuán)與法國政府、標(biāo)致家族旗下控股公司和PSA各方正式簽署諒解備忘錄。根據(jù)諒解備忘錄，東風(fēng)汽車集團(tuán)和法國政府有意分別注資約8億歐元入股PSA，而標(biāo)致家族旗下控股公司也將參與增資。此交易完成后，東風(fēng)、法國政府與標(biāo)致家族旗下控股公司將成為PSA并列第一大股東，三方分別持股約14%。
東風(fēng)方面表示，此次入股PSA標(biāo)志著中國汽車企業(yè)首次戰(zhàn)略性地入股世界著名汽車企業(yè)。這也是全球最大、發(fā)展最快汽車市場的中國領(lǐng)軍汽車企業(yè)與國際跨國汽車集團(tuán)的一次強(qiáng)強(qiáng)合作，對中國汽車企業(yè)“走出去”、積極參與國際競爭具有里程碑意義。工信部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“東風(fēng)公司走向國際是企業(yè)在市場中的正常決策，是企業(yè)的內(nèi)在需要。”
PSA早在二十多年就和東風(fēng)在華建立合資企業(yè)神龍汽車。但這家歐洲第二大汽車制造商，近年來在歐洲市場低迷背景下陷入巨虧困境，并尋求中國兄弟的援手。東風(fēng)汽車公司副總經(jīng)理劉衛(wèi)東介紹，早在去年上半年，東風(fēng)就已經(jīng)向PSA傳遞了希望入股的信息?！靶炜?、朱總（東風(fēng)董事長徐平、總經(jīng)理朱福壽）多次安排我跟PSA表示，對于東風(fēng)而言，任何一個(gè)合作伙伴最困難的時(shí)候，做兄弟的不是來錦上添花的，一定是雪中送炭。”
東風(fēng)最終如愿以償。從PSA方面來說，引入中國戰(zhàn)略投資者，除引入資金外，也應(yīng)該是著眼于在中國這個(gè)全球市場的深入發(fā)展。但東風(fēng)最終只持有14%股權(quán)，而不是最初傳聞的30%。法國政府的最終入局，也被外界解讀為是法方出于保持對PSA主導(dǎo)權(quán)的考量。這種“三個(gè)和尚挑水喝”的并列三大股東格局，也可能降低東風(fēng)未來對PSA的影響力，并可能導(dǎo)致決策效率低下。
劉衛(wèi)東對此解釋稱，各方股東將在PSA的技術(shù)研發(fā)、采購、制造和營銷等全價(jià)值鏈中實(shí)現(xiàn)共同決策管理。但PSA三大股東測重點(diǎn)有所區(qū)別。法國政府出資更多的是出于“救助計(jì)劃”，不會從董事會、監(jiān)事會層面插足公司的管理。東風(fēng)更多看重的是技術(shù)，PSA在亞洲和中國區(qū)的發(fā)展。
不過，也有消息稱，備忘錄中約定“十年之內(nèi)三方都不能增股”，以及“未來PSA75%的研發(fā)必須要留在法國，100萬輛的產(chǎn)量也要在法國”。這都增加外界對東風(fēng)只是當(dāng)了回“救世主”的擔(dān)心，可能只有大股東之名而沒有實(shí)際話語權(quán)。
“我們不要把法方看成對手，而應(yīng)該把三個(gè)大股東當(dāng)成三個(gè)資源，如果是三個(gè)資源支持它做，為什么不能做好呢？”朱福壽說。過去幾年來，東風(fēng)一直通過協(xié)同內(nèi)外資源加速發(fā)展，入股PSA也是這種協(xié)同思維的體現(xiàn)。朱福壽介紹，“PSA認(rèn)為每年的效應(yīng)是4億歐元。雙方的合作絕對是雙贏的、有協(xié)同效果的?！?BR>
對于入股PSA可能面臨的虧損風(fēng)險(xiǎn)，朱福壽認(rèn)為，PSA目前的股價(jià)是12.5歐元，而東風(fēng)入股的價(jià)位是7.5歐元，有40%左右的折價(jià)?！拔也皇翘貏e認(rèn)為這60億投資有多大本質(zhì)上的風(fēng)險(xiǎn)?！?BR>
中國汽車工業(yè)協(xié)會秘書長董揚(yáng)認(rèn)為，東風(fēng)不謀求對PSA的絕對控股也是量力而行。像東風(fēng)這樣的中國汽車大企業(yè)，雖然發(fā)展勢頭很好，也積累了一定的國際合作經(jīng)驗(yàn)，但離很好掌控一個(gè)像標(biāo)致雪鐵龍這樣的國際大公司還有很大的差距。因此，適當(dāng)入資成為大股東，對其有足夠的影響力和參與度，是當(dāng)前最佳選擇。
無論如何，在此前上汽兵敗雙龍，以及吉利完購沃爾沃的經(jīng)驗(yàn)上，東風(fēng)此次戰(zhàn)略結(jié)盟PSA，對中國車企加速挺進(jìn)全球汽車產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)怯忠粋€(gè)重大里程碑。
以神龍汽車主導(dǎo)亞洲戰(zhàn)略
當(dāng)然，東風(fēng)此次戰(zhàn)略性入股PSA更重要的考量應(yīng)在于，為自身企業(yè)和品牌發(fā)展融入優(yōu)質(zhì)資源，推進(jìn)國際化發(fā)展，而不僅是期望入股分紅?！皷|風(fēng)不是要充當(dāng)什么跨國公司的救世主，而是要通過入股成就自己的強(qiáng)企之路?！逼嚪治鰩煆堉居抡f。
在沒有主導(dǎo)性話語權(quán)的情況下，東風(fēng)如何確保共享技術(shù)等核心資源？據(jù)介紹，基于達(dá)成的共識，東風(fēng)與PSA將進(jìn)一步深化在全球范圍內(nèi)的全價(jià)值鏈合作。合作計(jì)劃包括，雙方在中國建立全價(jià)值鏈的研發(fā)中心，致力于汽車新技術(shù)、新產(chǎn)品的聯(lián)合開發(fā)，主要為東風(fēng)、PSA、神龍汽車公司提供研發(fā)服務(wù)；雙方成立海外銷售公司，負(fù)責(zé)PSA、神龍汽車公司產(chǎn)品在亞洲特別是東盟的銷售和服務(wù)業(yè)務(wù)，并在其他海外市場進(jìn)行協(xié)同。
“東風(fēng)入股PSA是一個(gè)全價(jià)值鏈的合作，不是過去一種單一資本的合作?！敝旄郾硎荆砻婵雌饋硎琴Y本入股了，但是實(shí)際上是從研發(fā)到制造、到研發(fā)、到采購是一個(gè)全方位的合作關(guān)系。未來的產(chǎn)品研發(fā)方面的知識產(chǎn)權(quán)將進(jìn)行共享。“這在過去是從來沒有的?！?BR>
神龍汽車仍將是東風(fēng)和PSA合作的最重要連結(jié)點(diǎn)，并將成為PSA和東風(fēng)開拓亞洲市場的主體。劉衛(wèi)東介紹，神龍的合資合同跟其他合資公司合同的最大區(qū)別是當(dāng)時(shí)注明了“出口導(dǎo)向”?！盀槭裁瓷颀堉荒茉谥袊u？為什么不能擴(kuò)大到亞洲，把亞洲的產(chǎn)供銷全部交給神龍？所以我們提出未來亞洲交給神龍，現(xiàn)在是東盟業(yè)務(wù)先交。”
東風(fēng)自身的乘用車業(yè)務(wù)也可望在和PSA的結(jié)盟中獲益。和其他單純的合資公司不同，已經(jīng)確定將導(dǎo)入神龍公司的東風(fēng)“雙飛燕”自主品牌，將能因此獲得更多實(shí)質(zhì)性的支持，解決依托合資公司發(fā)展中方品牌的空想問題。
“毫無疑問，這次跟PSA合作，我們絕對不是完全為了技術(shù)?！眲⑿l(wèi)東強(qiáng)調(diào)，“雖然技術(shù)的合作對我們而言是很重要的。但東風(fēng)最大的目的還是在于協(xié)同效應(yīng)?！?BR>
與此同時(shí)，東風(fēng)還是著力于提升自身技術(shù)實(shí)力。在牽手PSA兩天后，東風(fēng)宣布啟動技術(shù)中心二期能力建設(shè)項(xiàng)目。該項(xiàng)目總投資20億元，預(yù)計(jì)2016年投入使用，將強(qiáng)化東風(fēng)自主品牌乘用車研發(fā)支撐。
